何小锋教授出席“重庆国际私募资本论坛”并作精彩演讲

      2008年11月5日，北京大学金融系主任、北京大学金融与产业发展研究中心主任何小锋教授出席了“重庆国际私募资本论坛”，并发表精彩演讲。以下是演讲内容：

      在本次全球金融危机中，PE（私募股权基金）反而将迎来新的发展良机。金融危机对PE冲击较小，与PE的特点有关：由于要承担连带责任，PE责任人控制风险的意识增强，PE的融资对象为经济实体，因而金融危机对PE的冲击也相对很小；PE投资有周期，在低价格时收购企业股权，帮企业在经济高潮时套现。

      重庆对PE落户提供税收等多种优惠政策，建立快速注册通等，致力于打造长江中上游金融中心的重庆，有望成为PE扎堆的沃土。

      重庆本土PE要发展，有什么条件呢？首先，应从市场规划出发，明确合理定位；其次，靠权力圈钱的时代已经过去，PE应该培养自己优秀的管理团队，用优秀的业绩赢得市场；第三，地方政府为PE扎堆落户提供各种优惠政策和快速注册通道；第四，本土PE不能抱有不切实际的想法，不可能刚起步就要掌握巨额资金；第五，政府加强监管，培养优秀PE样板。

      PE不愿再投资的领域：传统的加工制造业，比如纺织、钢铁、造纸、机械加工等；电子零件；门槛较低的加工业；低利润的零售业；没有专利的制药业；单一出口导向的加工业等。而在金融危机爆发前，这些行业都曾是PE关注的对象。

      目前，PE的眼光转向了高成长、高利润的行业，比如，教育产业、金融服务业、物流服务业、传媒服务业、互联网创新与应用、高档房地产、基础设施、医疗卫生和制药、农产品养殖等。

      目前的全球性金融危机，对中国来说，是低价从国外购买先进设备、技术武装自己的良机。比如，二战前的苏联就是抓住了当时的机遇，在二战爆发后迅速崛起。中国应该学会用国外的资金发展国内的企业。